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[南才网]为何不建议普通人做高频交易?

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-10-08  来源:股票配资  浏览次数:128
核心提示:  [南才网]为何不建议普通人做高频交易?  严格来说,在选择合适的股票配资平台帮助我们进行高频交易的时候,我们必须提前对
   [南才网]为何不建议普通人做高频交易?
 
 
  严格来说,在选择合适的股票配资平台帮助我们进行高频交易的时候,我们必须提前对高频交易的项目有一个了解,做到心中有数,毕竟高频交易伴随着的风险也不小,想要创造更多的财富就要承担更大的风险。其实全文标题应该是:用实例解释为什么普通个人投资者不要在二级市场在无对冲保护的情况下用高杠杠裸奔着玩日内高频交易(HFT)?不过要是这样精确定义的话会显得标题太冗长,因此就缩略成了以上标题党,请见谅。
 
 
  请先参阅以下三图,交易标的是美国CME市场的E-Mini S&P合约。图中画圈的位置描述的是市场上至少99%的玩家都看不见的Spoofer隐藏大单,需要专门定做的识别系统才能侦测到。
 
 
  这个是市场上专业的高频交易玩家们趁着某一个市场事件借机砸场子的典型例子。职业Spoofer利用瞬间的大单报价有节奏地快速引导市场走势,把对手方的止损位砸穿迫使其割肉出场,然后吃对手方止损以及市场移动后的价差。
 
 
  第一天
 
 
  下图的前半部分是该玩家在第一天开市阶段的实战演习。看起来当天上午的演习还算顺利,于是该玩家决定将该策略继续进行下去,到了后半部分的收市阶段,该玩家在填满弹药后开始进行了大剂量的来回收割。图形如此规整看样子这个应该是‘机器人’的杰作。
 
 
  第二天
 
 
  第二天该玩家还是接着昨天的策略继续来,乘着基本面事件的出现导致市场不稳的契机,有节奏地利用瞬间的大单报价(每次直接瞬间2000手合约报价如’黑云压城城欲摧‘那样气势汹汹的压上去)调动市场快速击穿关键支撑位,形成第一次收割,收割之后再反向收割一次,带领市场回归‘常态’。
 
 
  这类现象其实有蛮多,有的是市场自发行为,有的是有意为之,就看有没有能力去识别了。日常的Spoofing虽然也会扰乱市场,但危害其实有限。
 
 
  不过在外部条件配合的情况下,有时候Spoofer也会一不小心擦枪走火玩出一个大的,尤其是在重大基本面信息恰好同步进行或者是市场信息非常脆弱的时候,很容易带动市场形成蜂拥而至的卖盘,再加上多米诺骨牌效应引起连环止损,导致整个市场瞬间崩盘(Market Crash)。
 
 
  未来已来,你必须掌握先机
 
 
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  不过真要是因为故意行为玩成这样,身为当事人的那些交易员离蹲牢房也不远了,玩大了,躲是躲不掉的。
 
 
  其他关于Spoofing玩法还有很多,就不多介绍了,推荐看看华尔街日报关于Spoofer的专题报道As‘Spoof’Trading Persists,Regulators Clamp Down
 
 
  图中的Spoofer解释图之前曾由华尔街见闻翻译过,虽然个人觉得把Spoofing翻译成‘行骗’有点不妥,但还是非常感谢见闻团队的辛勤奉献。注意:Spoofing是有违监管规定的市场操纵行为,请不要贸然尝试,虽然绝绝大多数的市场玩家不仅没有能力去尝试,连观摩的资格都没有。
 
 
  目前市场上的Spoofing行为其实还是比较常见,只是很多都比较隐蔽罢了,需要一些特殊工具和定制系统才能侦测到,普通个人玩家是很难发现这些操纵行为的(‘坦荡荡’的中国市场除外,因为国内市场的玩家大多都是光明正大地’引导‘市场的,所以无需花太大功夫就能侦测到)。
 
 
  国内市场貌似追求的就是简单粗暴效果好,喜欢赤裸裸地玩,遮遮掩掩多娘炮,日内收割机和中长线庄家巴不得大家都知道他们在坐庄呢。。。还好有涨跌停和T+1限制。
 
 
  高频本来就是个拼智商比硬件拼速度的事情,在进行高频交易的时候,一定要谨慎的选择,毕竟高频交易的风险较之一般的配资来说还是比较大的,股票配资能够让你用较少的本金获取高额的收益,高频交易就更加的会提高收益额,同时也提高了风险。散户如果想刀尖上舔血,通常只有成为韭菜被行家收割的命运。
 
 
  二、散户力主A股“T+0”:只要愿意会继续拿甚至T+N
 
 
  今天我们来看看网友“开心小果”的两会建言,通俗的来说,当天买入A股,当天就进行交易的方式就是A股T+0交易模式,A股T+0这种交易方式虽然已经退出了中国的期货交易市场,但是他留给投资者们的感受却不是那么容易消退的。他认为A股应实行T+0交易制,以下为他建言的全文。
 
 
  我们必须首先对中国股市进行重新定位,不能够再象以前那样仅仅强调,为国企解困服务了。投资者没有为企业解困出钱的义务和责任,也完全没有这个能力!投资者之所以进行投资,完全是冲着投资收益而来的,而不是白白给企业送钱来的。融资者如果认为自己吃亏了,完全可以不来股市融资,没有哪个投资者求你来融资的,象华为那样的好企业求也求不来的,因为它根本就不想融投资者的钱。作为监管者,首要工作职责就是务必做好对融资者、投资者双方的利益进行协调和平衡,以做到党和国家提出的必须切实保护好投资者的切身利益为出发点。基于此,我们提出如下建议:
 
 
  1、改革IPO发行制度,将一年中要发行的IPO数量、融资额度提前公布,全年中均衡发行上市,不受指数涨跌的影响。
 
 
  2、对原始股东和公众股东的利益进行平衡,两者相差悬殊,天壤之别,这是目前股市中存在的最大不公平!原始股东的投资成本可以按股票面值计算或按公司的净资产计算,二种方法。一、公众股东与原始股东一样的成本作为IPO价格,上市时全部股票一起上市流通。二、公众股东与原始股东不一样的成本作为IPO价格,必须明确规定:一年后原始股东持股上市流通,卖出原始股票时,允许每年有10%到20%的投资收益,多出部分全部归于中国A股投资者保护基金或股市平衡基金。例如,某原始股东持有1000W股原始,股份成本1元/股,上市3年后他要上市变现,卖出价是10元/股,他应得的本利:10元/股10000000股*(1+(10%~20%)*3)=13000000~16000000(元),多余的部分无偿划归投资者保护基金或股市平衡基金。
 
 
  3、对公司的再融资要作出明确限制,每年再融资额度不得超过公司上年分红额度的150%,没有分红的就不得再融资。没有投资收益的股市(股票)是没有意义的。
 
 
  4、强化退市制度,对连续亏损二年,连续三年不分红,欺诈上市,上市期间不讲信誉,发布欺骗或糊弄投资者行为的公司,与庄家串通一气坑害投资者的上市公司,一律无条件立马退市!没有投资收益的股市(股票)是没有意义的,没有投资价值的股市(股票)就更加没有意义了。
 
 
  5、纯洁市场环境,对市场上那些造谣惑众,发布虚假信息,操纵股价等违法行为要严厉打击,绝不手软!必须加大打击力度和惩罚程度!坚决维护好市场的公平、公正、公道!
 
 
  6、取消涨跌幅限制,实行T+0交易制度,这应该是恢复以前的交易制度罢了。看看现在那些新股上市,动辄十几个,甚至几十个没有成交量的“一”字涨停板,就感到很恶心!交易效率太低太低啊!一个股票从10元涨到300元(如果真的是值的话),让它每天没有成交量连续涨几十天和让它一天就直接从10元涨到300元,是没有区别的。股市市场是一个最讲究效率的市场,这是最基本的常识,却被人为设置障碍,不能够进行正常交易,真是恶心,恶政。实行T+0,让投资者有一个知错就改的机会。实行T+0后,那些喜欢T+1的人照样可以T+1,甚至T+N,丝毫不会影响到他们,有人当年48块多买的中国石油不是照样拿到现在嘛,只要他愿意,可以继续拿下去的,是吧?
 
 
  7、指数期货的存在,对小额投资者是不公平的,要么取消,要么改革,把300元/点改为30元/点,让普通投资者也能够参与才公平合理。
 
 
  8、对于注册制,一定要慎重,慎重,再慎重!千万不要象熔断机制那样,别再拿我们股民的财富来做实验了!!!我们股民已经伤不起了!!!2015年6月份起到年底,2016年才开始,我们股民已经受到了极大的伤害,财富受到了极大损失,再也伤不起了!照搬照抄外国的洋玩儿,生搬硬套,能成功吗?
 
 
  9、希望证监会的领导多多到证券营业部看看,到股民中了解第一手情况。毛主席说了,没有调查,就没有发言权。
 
 
  10、最后,A股T+0作为一种日内双向交易模式,为什么会在国内废止,你已经了解了吗?但是哪怕在国内已经废止,也受到了许多投资者的喜爱。大家如果连A股T+0这个的基础都完全不懂,那么,在金融投资理财的道路上,很有可能遇到很多的障碍。让我们大家一起共同努力,把我们中国股市搞得红红火火,为早日实现我们伟大的中华民族复兴梦而贡献力量!
 
 
  三、高频交易巨头Virtu裁员近一半迫切希望波动性回归
 
 
  据Business Insider报道,高频交易越来越多的出现在股票交高频交易之中,我们必须对高频交易有所了解才能更好地进行,接下来,我们就来一起初步了解一下高频交易的风险和收益,怎么才能规避风险,更好地盈利。Virtu Finance,这家在不到10年的时间里迅速成为全球最大的高频交易公司之一的华尔街交易巨头,在7月份收购了竞争对手美国金融服务公司KCG。此消息一出,人们迅速想到,公司的成本和员工将被迅速削减。
 
 
  此次收购花费了Virtu 14亿美元,该公司已经因其瘦身的商业模式而闻名。该公司目前只有150名员工,而KCG有1100名员工。也就是说,KCG的老的商业模式没有什么能够变现的。
 
 
  因此,对于Virtu首席执行官道格-奇夫(Doug Cifu)来说,有一些简单的目标需要达成。不过本周,Virtu对KCG的整合速度和成功让华尔街措手不及。该公司自收购结束以来首次公布业绩,股价飙升逾18%。
 
 
  由于收购带来成本的增加,该公司当季净亏损4,000万美元,营收为2.713亿美元,同比增长64.6%e,营业开支为3.178亿美元。但该公司预计第四季度营业开支为1.52亿美元,并预计2018年全年的营业开支为5.03亿美元。该公司还表示,8月、9月和10月经调整后的每日交易净营收为310万美元的,这一数字之多可以增长到每天360万美元。
 
 
  在一次财报电话会议中奇夫表示,KCG的技术一团糟,缺乏资本配置的条理性,有多个不盈利的部门,并错过了在自己的强势领域扩张的机会。
 
 
  统筹两家公司各自的优势
 
 
  奇夫表示,此次收购的最终愿景是“统筹两家公司各自的优势”,自7月达成收购协议以来,这一愿景一直没有改变。两家公司面临的困难看起来也是一样的。高频交易员继续在低波动性的环境中挣扎,因为在这种低波动性的环境下,交易员能够从中获利的市场大幅波动的情况很难遇到。
 
 
  然而,奇夫表示,现在公司对合并的态度和看法比4月份首次宣布合并的时候更为乐观。
 
 
  自从合并结束后,Virtu公司做了以下的事情:
 
 
  -裁员:从一共1250名员工(KCG的1100名员工和Virtu额150名员工)缩减到只有648名员工,裁员了近一半。
 
 
  -出售资产:Virtu把KCG的4亿美元债券卖给了洲际交易所(International Exchange,ICE,纽约证券交易所的所有者),所获收益被用来偿还债务。
 
 
  -整合技术:奇夫说:“我们正在转向建设综合的泛资产、种类和地理位置一体化的技术平台。从操作和交易的角度来看,著名的电子交易公司Getco和Knight的系统实际上对彼此并不了解。”KCG成立于2013年,当时Knight和Getco两家交易公司正好合并。根据奇夫的说法,合并在四年后演变为裁员。
 
 
  -在欧洲做了一些改变:Virtu也开始准备关闭瑞典交易公司Neonet,该欧洲企业在2015年被KCG收购。根据奇夫的数据,KCG的欧洲交易业务在2016年每月亏损250万美元。
 
 
  -在亚洲做了一些改变:奇夫说:“KCG的新加坡和孟买办事处有29名员工,几乎没有收入。”奇夫说补充说,Virtu已经解决了这个问题。
 
 
  -关闭了一个部门:GQS,一个位于KCG的量化自营交易部门。该部门在第一季度出现亏损,第二季度小幅增长,现在已经被关闭。“通过严格的审查我们得知,该部门在股票、期货和全球其他资产类别的投资中没有做得很好,”奇夫说。Virtu将这些策略推广到了加拿大和其他34个国家。
 
 
  -资本配置现在更加有条理。奇夫说:“在KCG公司中有很多资金被非常低效地配置的例子。”奇夫表示,他预计Virtu的总营收将在2018年达到2.62亿美元,并补充称,该公司所承担的裁员将不会对营收产生影响。
 
 
  奇夫说:“正如我们之前所指出的那样,许多被裁的职员工在多余的成本中心或办公室工作,而那些几乎没有产生任何收入,甚至还失去了金钱交易”
 
 
  Virtu正在研究几十个新项目
 
 
  这不仅仅是削减成本的问题。奇夫提到了在该公司正在进行的“数十项”新项目,这些项目都源自Virtu和“KCG”之间的合作。根据奇夫提供的数据,该公司“仅从这些增长计划中就产生了大约1400万美元的经调整后的年度交易净收入”。
 
 
  他补充说,“这些计划的规模是迄今为止所公司所取得成就的许多倍。”
 
 
  奇夫说,这一切都是在这个历史性的低波动性时期发生的。他补充说他很期待波动性什么时候能够回来。
 
 
  越来越多的股票配资平台出现在配资市场上,要想进行高频交易就必须选择能够高频交易的公司和平台,在确定公司之前,一定要多多的考察几家公司,确定自己的需要,根据需要来选择最合适同时也最安全的一家。“当你的公司能够控制成本时,我认为钱就在嘴边。如果你的公司在温和的波动性环境中还能大幅地创造净交易收入,那么你的交易模型非常棒。模型是能够帮助在饥荒中产生显著的回报的东西,并能够发展得很好。这一直是Virtu的模型,也会一直是公司合并后的模型。
 
 
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